Positives Sentiment und geringere Rezessionswahrscheinlichkeit deuten auf weitere Kursanstiege an den Börsen hin

• Timothy Hayes, Chief Global Investment Strategist bei Ned Davis Research ist optimistisch für die nächsten Monate
• Kursanstiege nach der letzten Zinsanhebung und der ersten Zinssenkung historisch betrachtet wahrscheinlich

Wien. 27. Juni 2023 / Die jüngsten Kursanstiege an den Börsen machen Mut. Für Timothy Hayes, Chief Global Investment Strategist von Ned Davies Research (NDR), ist vorrangig das positive Sentiment an den Märkten ein Indikator für eine breite Markterholung. Er präsentierte auf Einladung der Kathrein Privatbank zum jährlichen Private Banker´s Lunch für institutionelle Anleger am 27. Juni seinen Marktausblick für 2023 und darüber hinaus. Bei der Sentimentanalyse werden die Erwartungen der Händler für die wichtigsten globalen Aktienindizes abgefragt. Ebenso hat sich das NDR-Rezessionsmodel gedreht, ein globaler Einbruch der Wirtschaft scheint damit weniger wahrscheinlich geworden.

Erholung an schmaler Front

Für Hayes ist die derzeitige Rallye bei US-Techtiteln ein gutes Vorzeichen. Laut NDR-Erhebungen gibt es eine Korrelation zwischen MSCI All World Tech-Index und dem MSCI All Country World Index. Daraus könne man auf eine baldige Erholung auf breiter Ebene schließen. Auch weitere Indikatoren die NDR beobachtet haben jüngst ins Positive gedreht. Erstmals seit 2021 haben die positiven Überraschungen bei den Unternehmensgewinnen (im Index MSCI US), also die Gewinne die Analystenerwartungen übertroffen haben, wieder zugenommen. „Es wartet viel Geld darauf investiert zu werden“, ist Hayes überzeugt, „da das durchwegs negative Jahr 2022 die Anleger vorsichtig hat werden lassen.“

Ausblick

Wie geht es nun weiter für die Aktienmärkte im Spannungsfeld möglicher weiterer Zinsschritte der Notenbanken und Rezessionsängsten? Laut Hayes haben USA, Europa und Japan eine gute Chance auf Outperformance. Historisch betrachtet eröffnet das Zeitfenster zwischen der letzten Zinsanhebung und dem ersten Zinsschnitt eine gute Chance auf steigende Aktienmärkte. Die Emerging Markets-Aktien korrelieren sehr stark mit den Lokalwährungen, die seit Jänner 2021 einen rückläufigen Trend aufweisen.

Generell bevorzugt Hayes als Experte im gegenwärtigen Umfeld eine Übergewichtung auf Aktien, Gold dürfte aus seiner Sicht weiterhin neutral sein und Bonds sowie Bargeld würde er aufgrund seiner Analyse momentan untergewichten.

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